휴전 국면에서 금·은, 기술적 지지선에 집중
미국과 이란 간의 휴전 합의가 유지되면서 이란-이스라엘 긴장 국면이 다소 완화된 가운데, 금과 은 가격이 지정학적 리스크 프리미엄보다 기술적 가격 수준에 더 민감하게 반응하고 있다. 시장 참여자들은 전쟁 리스크의 직접적 충격에서 벗어나 이제 통화정책 방향성과 매크로 경제 지표에 시선을 돌리기 시작했다.
국제 금 현물 가격은 4,194달러의 핵심 지지선에서 반등에 성공하며 상승 모멘텀을 일부 회복했다. 은 가격은 온스당 65.99달러 수준에서 거래되며 안정적인 흐름을 이어갔다. 전문가들은 이 같은 가격 움직임이 단기적인 지정학적 불안 해소보다 중장기 수급 구조와 중앙은행 정책 기조에 의해 더 크게 좌우되고 있다고 분석한다.
중앙은행 매수세, 금 가격의 구조적 하방을 지지
글로벌 중앙은행들의 지속적인 금 매수 기조는 현재 금 가격의 핵심 하방 지지 요인으로 작용하고 있다. 특히 신흥국 중앙은행들을 중심으로 달러 의존도를 낮추기 위한 외환보유고 다변화 전략이 가속화되면서, 금에 대한 구조적 수요는 단기적인 가격 조정에도 불구하고 견고하게 유지되고 있다.
시장 분석가들은 미국 연방준비제도(Fed)의 통화정책 방향성이 향후 금 가격 흐름을 결정하는 핵심 변수로 부상할 것으로 내다보고 있다. 연내 금리 인하 기대감이 시장에 반영될 경우, 달러 약세와 실질금리 하락이 맞물리며 금·은 가격에 추가적인 상방 압력이 가해질 수 있다는 전망이 우세하다.
이란-이스라엘 리스크, 완전 해소보다 '소강 국면' 평가
미국과 이란 사이에 체결된 휴전 합의가 현재까지 유지되고 있으나, 시장은 이를 리스크의 완전한 해소로 받아들이지 않고 있다. 이란과 이스라엘 간의 근본적인 갈등 구조가 여전히 존재하며, 중동 내 지역 분쟁의 재확산 가능성이 언제든지 귀금속 시장의 안전자산 수요를 자극할 수 있는 잠재 요인으로 남아 있다.
일부 전략가들은 지정학적 불확실성이 완전히 제거되지 않은 상황에서 금 가격이 4,194달러 지지선 위에서 안정적으로 유지되고 있다는 점 자체가 시장의 강세 심리를 반영한다고 평가했다. 중동 정세가 다시 악화될 경우, 안전자산 선호 심리가 급격히 재점화되며 가격이 빠른 속도로 상방을 시험할 가능성도 배제할 수 없다고 덧붙였다.
은, 산업 수요와 안전자산 성격의 이중 역할 부각
은 가격 역시 금의 흐름과 궤를 같이 하면서도 독자적인 수급 논리를 형성하고 있다. 온스당 65.99달러 수준에서 거래 중인 은은 태양광 패널, 전기차 배터리, 반도체 등 첨단 산업에서의 수요 증가라는 구조적 성장 동력을 보유하고 있다. 이는 은이 단순한 귀금속을 넘어 산업 원자재로서도 중요한 위치를 차지하고 있음을 의미한다.
전문가들은 글로벌 친환경 에너지 전환 정책이 가속화될수록 은에 대한 산업 수요가 장기적으로 확대될 것이며, 이는 가격 하방을 추가로 지지하는 요인이 될 것이라고 분석했다. 안전자산으로서의 성격과 산업 수요라는 이중 구조 속에서 은 가격의 중장기 전망은 긍정적이라는 시각이 지배적이다.
상방 여력 vs 조정 압력, 방향성 결정은 정책 신호에 달려
현재 금·은 시장의 가장 큰 화두는 상방 여력이 얼마나 남아 있느냐다. 기술적 분석가들은 금이 4,194달러 지지선을 성공적으로 방어한 뒤 반등세를 이어가고 있어 추가 상승 가능성이 열려 있다고 평가하고 있다. 다만 달러 강세 흐름이 재개되거나 연준이 긴축적 통화정책 기조를 재확인할 경우, 조정 압력이 다시 부각될 수 있다는 점도 주의해야 한다고 지적했다.
결국 단기적으로는 미국 경제 지표 발표와 연준 위원들의 발언이 금·은 가격의 방향성을 결정하는 핵심 촉매제로 작용할 것으로 보인다. 중동 지정학 리스크가 완전히 해소되지 않은 상황에서 통화정책 신호와 안전자산 수요의 균형이 어떻게 형성되느냐가 향후 귀금속 시장의 핵심 변수로 작용할 전망이다.