숨 고르기에 들어간 미·중 기술주
글로벌 증시에서 미국과 중국의 기술주가 일제히 '속도 조절' 국면에 접어들었다. 올 들어 인공지능(AI) 수혜 기대감과 중국 빅테크 규제 완화 분위기에 힘입어 가파른 상승 곡선을 그렸던 양국 기술주가 최근 들어 뚜렷한 조정 흐름을 보이고 있다.
미국 나스닥 지수는 고점 대비 완만한 하락세를 이어가고 있으며, 중국 항셍테크 지수 역시 단기 과열 우려 속에 차익 실현 매물이 집중되는 양상이다. 시장 전문가들은 이번 조정이 추세 전환이 아닌 일시적 숨 고르기일 가능성이 높다고 진단하면서도, 향후 방향성을 결정할 핵심 변수들을 예의주시해야 한다고 강조하고 있다.
시장의 시선은 매크로 지표로
투자자들의 관심이 개별 종목에서 거시경제 지표로 빠르게 이동하고 있다. 이번 주 공개될 미국의 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI), 그리고 연방준비제도(Fed) 주요 인사들의 발언이 기술주 향방을 가를 분수령이 될 전망이다.
특히 인플레이션 지표가 시장 예상치를 상회할 경우, 금리 인하 기대가 다시 후퇴하면서 고밸류에이션 기술주에 대한 매도 압력이 한층 강해질 수 있다는 분석이 나온다. 반면 물가 안정 흐름이 확인된다면 기술주 반등의 촉매로 작용할 가능성이 충분하다는 시각도 공존한다.
중국 측면에서는 경기 부양책의 실효성을 가늠할 소매판매 및 산업생산 지표 발표가 예정되어 있어, 이 수치가 중국 기술주의 재평가 여부를 좌우할 핵심 잣대로 떠오르고 있다.
IPO 시장, 기술주 투자 심리 가늠자
매크로 지표와 함께 주목받는 또 다른 변수는 기업공개(IPO) 시장의 온도다. 대형 기술 기업들의 IPO 일정이 줄줄이 예고된 가운데, 시장 참여자들은 이를 현재 투자 심리를 측정하는 바로미터로 활용하고 있다.
성공적인 IPO 흥행은 기술주 전반에 대한 자금 유입 기대감을 높이는 긍정적 신호로 해석된다. 반대로 공모 흥행 실패나 상장 후 주가 부진은 투자자들의 리스크 회피 심리를 자극해 기존 상장 기술주에도 부정적 파장을 미칠 수 있다.
국내 주요 자산운용사 관계자는 "현재 미·중 기술주의 조정은 밸류에이션 부담을 해소하는 건강한 과정으로 볼 수 있다"며 "다만 매크로 지표가 예상 밖의 결과를 내놓거나 IPO 시장에서 이상 신호가 감지될 경우, 변동성이 단기간에 확대될 수 있어 분산 투자 전략을 유지하는 것이 바람직하다"고 조언했다.
국내 투자자, 선별적 접근 필요
국내 투자자들 역시 미·중 기술주에 대한 간접 노출이 상당한 만큼 이번 조정 국면을 예의주시하고 있다. 국내 상장된 미국 기술주 관련 상장지수펀드(ETF)와 중국 빅테크 ETF에 대한 거래량이 최근 들어 증가세를 보이고 있으며, 일부 투자자들은 저점 매수 타이밍을 모색하는 것으로 알려졌다.
증권가는 단기 트레이딩보다는 펀더멘털에 기반한 중장기 관점의 선별적 접근을 권고하고 있다. AI 인프라 투자 확대 기조와 중국 내수 회복세라는 구조적 흐름은 여전히 유효하다는 판단에서다. 다만 매크로 불확실성이 걷히기 전까지는 변동성 확대에 대비한 리스크 관리가 선행되어야 한다는 목소리가 높다.
글로벌 기술주 시장은 당분간 지표 발표와 IPO 결과에 따라 방향성을 탐색하는 민감한 국면이 지속될 것으로 보인다.